“冷門(mén)成新寵”——關(guān)注近年銀行筆試中的金融衍生工具問(wèn)題

近年銀行筆試除了在形式上有較大創(chuàng)新以外，內(nèi)容方面也有了一些轉(zhuǎn)變。通過(guò)分析真題，我們發(fā)現(xiàn)銀行筆試考試金融部分不再局限于考察最基礎(chǔ)的理論知識(shí)，往年銀行筆試很少考的所謂冷門(mén)知識(shí)點(diǎn)——金融衍生工具成為今年各大銀行筆試的香餑餑。所以需要考生在備考銀行筆試時(shí)，關(guān)注這一最新趨勢(shì)。

例：1.決定期權(quán)價(jià)格的因素有（   ）。

A.合同金額

B.執(zhí)行價(jià)格

C.期權(quán)期限

D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)利率

E.期權(quán)代表資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度

【答案】BCDE。

解析：期權(quán)價(jià)格包含內(nèi)在價(jià)格和時(shí)間價(jià)格。內(nèi)在價(jià)格取決于執(zhí)行價(jià)格和市場(chǎng)價(jià)格之間的關(guān)系。時(shí)間價(jià)格主要取決于以下三個(gè)因素：標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)性（資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度）、期權(quán)合約期限以及無(wú)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)利率的高低。該題難度較高，不同于以往簡(jiǎn)單考察金融衍生工具的定義，考察了金融衍生工具期權(quán)的定價(jià)。

例：買(mǎi)賣(mài)雙方分別承諾在將來(lái)某一特定時(shí)間按照事先確定的價(jià)格，購(gòu)買(mǎi)和提供某種商品，這種金融衍生工具是（ ）。

A.遠(yuǎn)期合約

B.期權(quán)合約

C.票據(jù)發(fā)行便利

D.互換交易

【答案】A。

解析：遠(yuǎn)期的含義。期權(quán)主要是賦予期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者未來(lái)買(mǎi)賣(mài)某種資產(chǎn)的權(quán)利。票據(jù)發(fā)行便利是指銀行同客戶(hù)簽訂一項(xiàng)具有法律約束力的承諾，期限一般為5-7年，銀行保證客戶(hù)以自己的名義發(fā)行短期票據(jù)，銀行則負(fù)責(zé)包銷(xiāo)或提供沒(méi)有銷(xiāo)售出部分的等額貸款。是貸款承諾的一種�；�換是一種約定兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按照協(xié)議條件及在約定的時(shí)間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流的衍生工具。該題相對(duì)簡(jiǎn)單，考察幾種常見(jiàn)的金融衍生工具的概念。

總之，金融衍生工具從被遺忘的冷門(mén)知識(shí)點(diǎn)變成了近年銀行筆試的新寵，專(zhuān)家提醒考生要多關(guān)注這一趨勢(shì)，有針對(duì)性的備考。